我国光伏产业在近十年中已实现跨越式发展，产业链竞争优势凸显，新增装机量已连续9年全球第一。尤其随着“碳达峰碳中和”的目标被提出，我国光伏行业迎来了发展的春天。

作为国内光伏头部企业的晶澳科技，面对日益复杂的市场环境、日趋多元的客户需求和日渐加剧的竞争格局，大力修炼内功，完善细分经营体系、产品能力、科技能力，产业链更加完整，综合实力、持续盈利能力以及创新力、竞争力、抗风险能力都显著提升。

一体化战略布局下，公司运营效率和盈利能力显著提升。

晶澳科技从2010年就开始布局全产业链一体化，对成本要求、技术水准及工艺管控都有着极高的要求和深厚的功力。在光伏531新政、新冠疫情、企业争相入局的波动周期背景下，晶澳科技的一体化布局体现了企业的深谋远虑和宏观性。经过十余年的深耕细作，公司已形成了全产业链垂直一体化的技术和成本优势。近年，晶澳科技营业收入稳步快速增长，2019-2021年分别实现营收211.55亿元、258.47亿元和413.02亿元，年复合增长率达39.73%。

晶澳科技2022年半年报显示，上半年公司延续业绩稳定上行态势，实现营收284.69亿元，同比增长75.81%；归母净利润17.02亿元，同比增长138.64%。从数据中不难看出晶澳科技在第二季度继续保持着良好且稳健的增长态势，第二季度实现营收161.48亿元，同比增长74.83%，环比增长31.06%；归母净利润9.52亿元，同比增长71.11%，环比增长26.93%。

同时鉴于销售规模的稳步扩大，2022年上半年晶澳科技的存货周转率为2.15，在光伏头部企业中处绝对领先地位。

值得注意的是，如今光伏市场上企业热炒组件排名、以低价盲目追求出货量,造成整体单瓦盈利水平持续走低。业内分析师指出，相较其他同业公司，晶澳科技上半年组件单瓦净利比2021年单瓦净利提升0.024元/W，约为0.11元，明显高于同行0.05-0.07元的水平。据业内分析师预计，晶澳科技作为一体化组件龙头，单瓦盈利能力突出，提升速度稳健，且新产品导入和应用场景开发有望进一步推动整体盈利能力持续提升。

值得一提的是，晶澳科技分别在2020年、2022年完成了两轮定增，合计募集资金102亿元。募投项目的投产有利于各环节新产能的快速释放，大幅降低各生产环节的非硅成本。义乌项目是晶澳科技回归A股后的首个募投项目，该项目运用5G+智慧工厂、AGV多场景应用、数字化赋能系统、全生命周期追溯、三维智能立体仓、大数据中心等数字智能化手段，使电池效率、有效产出持续居行业领先地位，2021年，晶澳科技义乌基地成为义乌首批获得国家高新技术企业认定的光伏企业。云南曲靖20GW单晶硅棒硅片项目，主要进行182mm及以上大尺寸硅片产品的生产，充分发挥云南当地水电优势，新产能的释放快速降低了终端产品的生产成本，进一步推动降低系统成本及度电成本。募投项目的顺利落地，使晶澳科技的盈利水平得到大幅提升，抖客网，相比同行的盈利水平有明显领先优势。

由于晶澳科技在出货、产能布局、技术布局、财务状况等方面呈现出领先、稳健的优势，在PV ModuleTech发布的2022年第三季度组件制造商可融资性评级中，获得最高AAA评级。

获益于产能再布局，公司市场竞争力显著提升。

晶澳科技目前已形成云南、包头两大硅片基地，宁晋、扬州、义乌三大电池基地，以及义乌、扬州、合肥三大组件基地的产能布局。

今年以来晶澳科技持续推进硅片、电池、组件一体化产能的扩产。越南3.5GW电池、义乌5GW电池、合肥2.5GW组件、曲靖10GW硅片(曲靖20GW硅片项目第二期)、宁晋1.3GW电池等项目顺利投产，各环节产能规模有序增加。包头20GW硅片、越南2.5GW硅片、宁晋10GW切片和6GW电池、扬州10GW电池、曲靖10GW电池和5GW组件、邢台5GW组件、合肥11GW组件等新建、改扩建项目均按计划推进。

除了国内产能布局，晶澳科技还已完成东南亚硅片、电池和组件的一体化产能建设，预计到今年底实现4GW的一体化产能，并逐步完善海外供应链的培育建设，更好的满足全球市场客户需求。

按照晶澳科技的产能规划，2022年底公司的组件产能将超50GW，硅片产能40GW，电池产能也将达到40GW。在建和规划的产能明年将陆续投产，预计到2023年底组件产能将超75GW。

产能再布局的周期也是晶澳科技DeepBlue系列组件产品的迭代周期，2020年5月晶澳科技发布组件产品深蓝系列“DeepBlue3.0”。自2020年10月份首单出货以来，截止2022年6月底，DeepBlue3.0出货量已经达到24GW。时隔两年晶澳科技再度推出DeepBlue4.0 X，进一步完善了公司产品品类，提高了市场竞争力。DeepBlue4.0 X作为一款商业量产的n型高效组件产品，采用晶澳高效n型倍秀(Bycium+)电池技术，明年电池转换率将达到25%。相比于传统p型组件，DeepBlue4.0 X组件可进一步提升项目的收益率。据了解，晶澳科技年内已规划27.3GW的n型电池产能，目前已有1.3GW投产，6GW于年底投产，加上曲靖和扬州各10GW预计2023年上半年陆续投产，公司整体预计2023年底n型产能将超过27GW，晶澳科技成为n型电池领域率先布局投产的领头羊之一。随着新的电池技术逐步成熟，公司表示会进一步扩产新的n型电池产能。

另一方面，晶澳科技通过技术创新，不断推出“光伏+”不同应用场景的组件产品，随着一体两翼战略持续发力，晶澳科技凭借强大的行业积淀和技术实力，大力发展分布式光伏电站、户用光伏系统、积极布局光伏建筑一体化、储能集成系统、光伏制氢及离网供氢等新业务，持续奠定光伏行业的引领地位。